主页（http://www.zhonghuagame.com）：中手游涨逾7% 小游戏出海提振信心
12月12日，港股游戏板块异动，中手游（00302.HK）盘中股价短线拉升，一度涨逾7%，成交活跃度同步提升。此番强势表现，被市场普遍解读为投资者对其近期在小游戏赛道，尤其是出海领域进展所投下的信心票。
根据公司此前发布的2025年上半年财报数据，中手游的海外业务已成为其业绩增长的重要引擎。报告期内，公司海外发行收入达2.35亿元人民币，占整体游戏收入比重已提升至30.8%，同比实现33.2%的显著增长。这一成绩的取得，一方面仰赖于《仙剑奇侠传》《斗罗大陆》等核心IP产品的稳健运营与持续输出，构筑了坚实的用户基本盘和品牌壁垒；另一方面，也得益于一批新兴的轻量化产品在海外市场的初步成功探索，为公司打开了新的增长空间。
当前，全球移动游戏市场正经历着深刻的结构性调整。传统重度游戏的用户获取成本不断攀升，市场竞争日趋白热化。在此背景下，以“免费下载、广告变现”为核心商业模式的小游戏（IAA模式）异军突起。这类产品通常具备玩法轻度、上手简单、开发周期相对较短、投资回收效率较高等特点，能够以更低门槛触达更广泛的泛用户群体，正逐渐成为驱动行业增长的新兴力量。
市场分析指出，中手游股价的积极反应，正是基于市场捕捉到其紧跟这一行业趋势的战略动向。据悉，公司已着手布局多款IAA模式的小游戏产品，并陆续在海外市场进行投放与商业化验证。此举旨在抓住全球市场对高效运营和快速触达用户需求的窗口期，利用小游戏形态的灵活性，探索新的流量变现路径，以丰富其收入结构并增强抗风险能力。
从“主力IP长线运营”到“新兴小游戏快速验证”，中手游的海外策略呈现出双轮驱动的格局。经典IP产品负责提供稳定的基本盘和品牌深度，而轻量化的小游戏则扮演着开拓增量市场、测试新商业模式的先锋角色。这种组合策略，有助于公司在变幻莫测的全球市场中保持进攻的锐度与防守的韧性。
然而，小游戏赛道虽前景广阔，但竞争同样激烈，且对产品创意、买量投放效率、广告变现设计以及本地化运营能力提出了极高要求。中手游布局的多款产品目前仍处于验证阶段，其能否精准把握不同区域市场的用户偏好，成功打造出爆款，并建立起可持续的规模化盈利能力，仍是未知数。这不仅是公司需要面对的挑战，也将是未来一段时间内市场持续观察与评估的焦点。
总体而言，此次股价波动反映了资本市场对中手游战略转型初步方向的认可。在全球游戏行业寻找新增长曲线的背景下，公司加码小游戏出海，被视为一次积极的战略卡位。其后续进展，将直接影响市场信心的巩固与公司长期价值的重估。
