主页（http://www.zhonghuagame.com）：网易困在游戏里
本文要点
游戏业务受阻
出海搏机会
" 分食 " 蛋糕
作者 | 喀戎
编辑 | 唐飞
腾讯之后，网易交出了一份还算亮眼的财报。
8 月 18 日下午，网易公布了 2022 年 Q2 财报。财报显示，Q2 网易营收 232 亿元，同比增长 12.8%；归属于公司股东的持续经营净利润为 47 亿元，同比增长 32%。
在中概股集体受挫的大背景下，网易的营收和净利润能保持双增长态势，显得尤为不易。
但值得注意的是，与大部分互联网公司靠广告、电商、会员费等业务模式赚钱不同，二季度，游戏业务为网易贡献了八成左右的收入，这一比例比往年同期提升了 10% 左右。
扛起 " 养家 " 重任的游戏业务，在国内面临着 " 版号 " 问题，在海外又有不少强势对手，要放开手脚大干一场并不容易。
基本盘触顶
宏观来看，网易游戏似乎重新找回了高增长模式。
2022 年 Q2，网易游戏及相关增值服务营收为 181 亿元人民币，同比增长 15.0%。作为对比，2021 年 Q2，网易在线游戏服务营收 150 亿元，同比仅增加 10.8%。
但是值得注意的是，网易游戏业务的高增速是建立在 " 改名 " 的基础上的。2022 年 Q2，网易财报中的 " 在线游戏服务 " 业务，被更名为 " 游戏及相关增值服务 "。与此同时，网易 CC 直播等游戏相关增值业务也从 " 创新及其他业务 " 被划入了 " 游戏及相关增值服务 " 中。
换句话说，网易游戏业务之所以有高增速，有一部分原因是得益于 " 凭空 " 获得了一部分增量业务。
交叉测算可以发现，2022 年 Q2，如果没有 " 创新及其他业务 " 的贡献，网易在线游戏业务的营收仅为 168 亿元。与此同时，即使算上 " 创新及其他业务 "，网易游戏业务的营收也环比降低了 2.7%，延续了上个季度环比下跌的颓势。
考虑到 2021 年 Q2，网易的《哈利波特：魔法觉醒》、《永劫无间》两大热门游戏还未上线，因此，游戏业务的营收两个季度均环比下跌似乎情有可原。
网易游戏业务止步不前，很大程度上是因为公司没有获得相关 " 版号 "。
图源：国家新闻出版署
2022 年 8 月 1 日，国家新闻出版署披露了今年第四批游戏版号，69 款游戏获批，其中无一款来自网易。事实上，自 2022 年 4 月重新发放游戏版号以来，网易已经连续四次无缘版号。
换句话说，即便手中有新游，网易短时间内也无法上线，只能继续 " 吃老本 "。
财报发布后，大和公布研报称，网易仍未获得新游戏版号，或导致新产品推出时间延迟，加上《永劫无间》于去年下半年至今年上半年销售的高基数效应，决定下调 2023 至 2024 年游戏业务收入预测。进而将 2022 至 2024 年收入预测削减 4% 至 5%，以反映下调游戏收入预测，盈利预测则下调 1% 至 4%。
雪上加霜的是，中国游戏行业也没有更多的红利可供网易挖掘。中国音数协游戏工委披露的《2021 年中国游戏产业报告》显示，2021 年，中国游戏市场销售规模为 2965.13 亿元，同比仅增长 6.40%；中国游戏用户规模为 6.66 亿人，同比仅增长 0.22%。
到了今年，游戏行业增长的趋势甚至已经 " 转负 "。中国音像与数字出版协会发布的《2022 年 1-6 月中国游戏产业报告》显示，2022 年上半年，中国游戏市场的销售规模为 1477.89 亿元，同比下跌 1.8%。
这也从侧面说明，中国本土的游戏产业几乎已经触顶。
无独有偶，游戏巨头腾讯游戏也遭遇了类似的命运。同是 2022 年 Q2，腾讯国内游戏业务营收 318 亿，同比下跌 1%。
谋求出海
对于内地已重新批出游戏版号，但仍未见网易等大型游戏开发商上榜。网易管理层在昨晚的电话会上称，内地监管警示公司要更珍惜内地市场，要开发更优质的游戏，因版号是稀缺资源。由于网易过去一年没有获发版号，因此公司要将业务发展方向及研发转向欧美日韩等海外市场。
2022 年 Q1 业绩会上，丁磊曾表示，" 目前网易游戏海外市场营收占比在 10% 以上，未来其希望海外市场占比能达到 40%-50%。"
网易瞄准海外游戏市场，一方面固然是因为中国本土的游戏产业已经触顶，另一方面，也与海外游戏市场存在一定的红利有关。
图源：智研咨询
智研咨询数据显示，预计 2024 年，全球游戏市场规模将达到 2187 亿美元。2019 年 -2024 年，全球游戏市场规模的合年增长率为 15％左右。
对于游戏业务，丁磊表示，" 凭借我们在中国强大的内部研发团队和在加拿大、日本和美国以及未来多地的一方工作室，网易将努力为全球游戏社区打造新一代的高质量游戏。"
但需要注意的是，海外蛋糕虽好，但 " 分食 " 者众多。
强敌环伺
其实早在 2018 年前后，网易就已经开始吹响进军海外市场的号角。以《荒野行动》为例，2018 年，其 4.65 亿美元的营收中，有八成左右来自日本。
但是目前网易海外市场存在的困局是，一方面没有形成全球化的 " 大市场 "，另一方面又没有丰富的 " 大产品库 "。
财报显示，2021 年，仅日本一地就为网易贡献了 75.5% 的海外自主发行流水。与此同时，《荒野行动》、《第五人格》、《明日之后》三款游戏合计为网易带来了 83% 的海外流水，其中《荒野行动》就占据了 52%。
这在其实在某种程度上，也暴露出网易海外游戏的重 IP、轻运营的先天劣势。
结合财报以及七麦数据来看，网易海外游戏最主要的特点，就是倾向于选择与知名 IP 合作。
比如，2022 年 4 月 28 日，网易在日本 iOS 区推出了《Dead by Daylight Mobile-NetEase》（《黎明杀机》手游）。最初线上的一个月的时间内，该游戏一直占据日本 iOS 区游戏榜前五的位置。
《Dead by Daylight Mobile-NetEase》之所以能够诞生，主要是因为 2019 年，网易战略投资了开发商 Behavior Interactive ，随后与后者合作开发 IP 手游。
此前网易与《指环王》IP 合作推出的《The Lord of the Rings: Rise to War》（《指环王：崛起之战》），与星战、漫威合作的《星战前夜》、《漫威对决》等手游，都沿袭这一产品策略。
图源：七麦数据
IP 游戏固然能在前期提升游戏的声量，但是也存在后劲不足的缺点。以《Dead by Daylight Mobile-NetEase》为例，目前日本 iOS 区游戏榜，该游戏跌至 200 名左右。
如果说靠密集的合作，网易还能维持住海外游戏大盘整体吸引力的话，那么在触达用户的投放层面，相较于其他巨头，网易则存在不小的劣势。
图源：app growing 国际版
app growing 国际版统计的 2022 年上半年海外市场手游广告投放 TOP 40 榜显示，网易并未上榜，反观腾讯游戏、米哈游等知名国内游戏厂商都位居前列。
