主页（http://www.zhonghuagame.com）：游戏ETF受捧涨近2%，板块迎新周期
12月8日午盘，A股游戏板块持续震荡攀升，相关ETF表现抢眼。其中，游戏ETF（159869）盘中上涨近2%，其持仓股全线飘红，富春股份领涨近7%，奥飞娱乐、星辉娱乐、三七互娱等个股均跟随上涨，板块整体情绪积极。资金流向数据显示，该ETF近5个交易日累计资金净流入达3.10亿元，显示市场资金对该板块的关注度显著提升。截至12月5日，该产品规模已达111.52亿元，成为投资者布局A股游戏龙头公司的重要工具。
近期，多家券商发布研报，对游戏传媒行业的未来发展持乐观态度。广发证券指出，国内游戏市场维持高景气度，行业龙头公司的新品储备是重要驱动力。例如，腾讯旗下备受期待的IP大作《洛克王国：世界》已定档2026年3月，预示着未来几年行业新品周期将逐步展开，有望推动市场规模持续提升。该机构持续推荐头部公司及具备产品趋势改善潜力的标的。
细分市场方面，女性向游戏赛道展现出强劲的“情绪经济”潜力。以近期表现突出的《恋与深空》为例，其凭借对目标玩家情感需求的深度理解和精准把握，迅速在市场中获得成功。同时，老牌IP也通过技术升级与玩法革新焕发新生，例如网易对《天下》系列进行技术升级与社交化改造，推出《天下：万象》，探索IP的长青化运营路径，显示出经典IP持续变现的能力。
产业变革的深层动力来自于技术的持续赋能。人工智能（AI）技术正加速渗透至游戏研发、内容生产乃至营销推广等全产业链环节。例如，字节跳动推出的Seedream 4.5模型等技术，不仅提升了广告素材与影视内容的创作效率，也为游戏创意的高效落地提供了强大支持。AI的应用有望降低研发成本、缩短开发周期，并创造更丰富的互动体验，成为行业长期发展的重要引擎。
中金公司分析认为，2025年传媒板块呈现出在细分领域行情轮动中整体上行的格局。政策环境持续优化、新产品周期启动、文化出海步伐加快等多重利好因素形成共振。同时，IP经济需求保持高景气度，叠加AI技术的快速迭代，推动板块内重点公司经历了不同程度的业绩提振与估值修复。
展望未来，行业分析师普遍认为，游戏传媒板块有望在政策赋能下迎来新的发展周期。这个新周期将由三大核心动力共同驱动：一是AI技术对内容生产与运营效率的深刻变革；二是“华流出海”趋势下，中国游戏在全球市场竞争力与份额的持续提升；三是IP的多元化、长效化运营，释放更大的商业价值。
游戏板块集成了AI技术应用、优质内容创意、商业化模式创新等多重催化因素，其投资价值受到机构投资者的重新审视。游戏ETF（159869）跟踪的是中证动漫游戏指数，能够较为全面地反映动漫游戏产业A股上市公司的整体表现。在市场看好板块步入新周期的背景下，该类ETF产品为投资者提供了一键布局行业机遇的便捷渠道。
